#AI 替代
•

騰訊偷偷內測“AI美女陪玩”，真人陪玩要集體失業了？

前幾天衝浪的時候，聽說騰訊在暗搓搓內測一個新東西，叫 “鵝次元”。 名字倒是挺二次元的，這到底是個啥玩意兒，搞那麼神秘？ 其實就是個 AI 陪玩，定位非常明確—— 重陪伴，輕帶飛。 你下好客戶端登進去，就能挑一個順眼的數字人角色。裡面有人設各異的靚妹，比如，什麼自稱青銅大高手的夏夏。
騰訊偷偷內測“AI美女陪玩”，真人陪玩要集體失業了？
科技#騰訊#AI陪玩#遊戲社交
•

法庭檔案曝光：OpenAI、微軟高管承認AI正在對新聞業構成威脅

此案為多方聯合訴訟，指控OpenAI與微軟未經授權使用新聞文章訓練AI模型。微軟CEO在證詞中表示，與AI對話替代了用戶訪問新聞網站；OpenAI高管直言，我們的產品在很大程度上具有替代性。同時微軟CEO表示，付費牆內容應獲得授權才能用於AI訓練，若早知OpenAI曾抓取付費牆內容，將要求其重新訓練模型"。 OpenAI與微軟的高層在庭審證詞中罕見地承認，其AI產品對新聞出版內容構成替代效應，並對新聞行業造成實質威脅。 微軟CEO Satya Nadella在證詞中表示，與聊天機器人的對話已"替代"了用戶訪問出版商網站的行為；OpenAI高級高管Nick Turley則更為直接地寫道，"我們的產品在很大程度上具有替代性，就是這樣。" 上述內容來自新聞出版商於周四提交的部分解封簡易判決動議。
美股#OpenAI#微軟#AI
•

16萬塊華為晶片要等一年多，DeepSeek的國產替代沒那麼簡單

DeepSeek 要在內蒙古建一個大機房，打算裝至少 16萬塊華為頂級AI加速器，用的是下一代昇騰950DT（華為自研的AI晶片，對標輝達）。 數字很大，但真正卡住這件事的，是華為能不能造出來。 華為目前產能緊張。頂級記憶體等關鍵元件短缺，950DT今年產量被壓在數十萬片的低位。DeepSeek 一個客戶就要拿走16萬塊，華為還得顧著其他客戶、甚至想往海外小批次出口。這麼一算，DeepSeek 的訂單全部交付，可能要等一年以上。 訓練還是得靠輝達
16萬塊華為晶片要等一年多，DeepSeek的國產替代沒那麼簡單
科技#DeepSeek#AI晶片#華為
•

兆規模！算力中心上游產業鏈深度洞察！2026

摘要 2026年AI產業完成從底層算力租賃向Token工業化生產的範式躍遷，Token工廠成為新一代智算中心核心載體。 全球智算規模2024年末已達5693EFlops，同比激增64.7%，IDC預測2026年全球AI伺服器市場規模突破1500億美元，國內MaaS市場Token消耗量將達4萬兆次，2024-2030年復合增速高達1154.9%，兆級算力市場正式打開上行空間。 算力中心上游作為Token生產的物理底座，覆蓋AI晶片、伺服器整機、高速互聯、溫控供電、機房基建配套五大硬核賽道，決定Token單位生產成本、吞吐量與供給上限，是本輪AI產業周期中確定性最強的"賣鏟人"環節。
兆規模！算力中心上游產業鏈深度洞察！2026
科技#AI算力#Token工廠#智算中心
•

SaaS的末日到了嗎？ServiceNow、SAP等業內權威是如何進行防守反擊的？

2026 年，SaaS 已死，成了科技圈最流行的訃告。 邏輯聽起來無懈可擊：既然 AI 智能體可以在幾分鐘內生成軟體，企業為什麼還要為一套按席位收費的標準化軟體付錢？ 既然 Agent 會取代大量白領崗位，那按「人頭」定價的商業模式，豈不是就把SaaS公司的商業模式直接連根拔起？ 但事情似乎沒有這麼簡單。
SaaS的末日到了嗎？ServiceNow、SAP等業內權威是如何進行防守反擊的？
科技#技術替代#AI智能體#算力成本
•

HBM 封裝：50% 產能缺口！全球壟斷格局 + 國產突圍全景圖譜

一、摘要（核心結論） HBM（高頻寬儲存器）依託3D堆疊與矽通孔技術實現頻寬指數級躍升，是當前AI算力硬體領域價值密度最高、供需矛盾最突出的核心環節。結合TrendForce、高盛、Gartner等海內外權威機構測算，2025-2026年全球HBM市場規模將攀升至330-660億美元，儲存三大原廠將70%新增產能傾斜HBM賽道，但行業供需失衡格局難以扭轉，2026年產能缺口仍維持50%以上，高盛更是將本次短缺定義為過去15年最嚴重的儲存晶片供應短缺。 當前行業形成“海外原廠壟斷—國內封測突破—材料國產替代—裝置賣鏟受益”的四層產業格局。海外龍頭技術壁壘穩固，三星電子HBM相關收入同比增長三倍；國內產業鏈迎來集中兌現期，封測龍頭長電科技、通富微電先進封裝產能滿載，材料端華海誠科、分銷端香農芯創業績爆發式增長，裝置端ASMPT、北方華創訂單量持續高增。 行業現階段處於產能建設向業績兌現轉換的黃金窗口期，疊加國產替代加速、AI資本開支擴容雙重驅動，產業鏈企業迎來訂單、價格、利潤三重共振。本文深度拆解HBM技術架構、市場供需、全球競爭格局，全面梳理A股及港股核心上市公司，明確投資優先順序，並客觀提示行業潛在風險，為資本佈局提供參考。
HBM 封裝：50% 產能缺口！全球壟斷格局 + 國產突圍全景圖譜
科技#HBM#先進封裝#AI算力
•

AI搶飯碗？2026就業大洗

AI搶飯碗？2026就業大洗牌，誰能留下來 每隔幾個月，就有一份新報告告訴你：你的工作要被AI替代了。但2026年春天，兩份重磅研究同時給出了一個更複雜的答案。 今年3月底，波士頓諮詢（BCG）發佈了一份引發全球討論的報告《AI Will Reshape More Jobs Than It Replaces》。報告分析了美國1.65億個崗位、超過1500種職業，得出一個出人意料的結論：未來2-3年，美國50%-55%的崗位將被AI重塑，但絕大多數人不會失業，而是換一種方式工作。 就在同一周，另一份來自麥肯錫的全球研究顯示：到2030年，全球14%的勞動力（約4億人）需要轉換職業類別。高盛更早的預測是：全球3億個全職崗位將因AI發生根本性改變。
AI搶飯碗？2026就業大洗
科技#AI#替代恐慌#2026就業
•

Citrini Research：AI浪潮下的就業寒冬，會是下一場大蕭條的潛在導火線？

Citrini Research勾勒出“智能替代螺旋”下的經濟崩潰場景：AI替代白領崗位，企業縮減薪資支出，消費需求萎縮，利潤空間縮小，進而倒逼企業進一步引入AI替代人力，惡性循環引發經濟寒冬。Citadel Securities與Bianco Research則認為AI擴散速度可控，勞動力市場有足夠時間適應。三方共識在於：過渡期速度將決定風險大小。華爾街見聞人工智慧對勞動力市場的衝擊正引發華爾街深度論戰。悲觀者描繪出一幅由技術性失業觸發經濟崩潰的末日圖景，認為就業寒冬或將演變為下一場大蕭條；樂觀者則援引歷史規律，力證技術革命終將創造更多財富。分歧的核心，在於AI滲透經濟的速度究竟有多快。Citrini Research近期發佈的報告《2028年全球智能危機》以“來自未來的備忘錄”形式，勾勒出一個AI驅動的經濟災難場景，在市場中引發廣泛關注。報告認為，AI正壓縮軟體開發成本，並通過“負反饋循環”向整個經濟體擴散——企業裁員、消費萎縮、利潤縮小，進而購入更多AI能力，循環往復，且“沒有天然的剎車機制”。在這一敘事下，就業寒冬並非危言聳聽，而是正在逼近的現實。對此，Citadel Securities與Bianco Research相繼發文反駁，認為技術擴散歷史上遵循“S曲線”規律，AI衝擊的速度與廣度遠不及Citrini所預設，勞動力市場、企業與政府均有足夠時間適應，大蕭條式的情景缺乏歷史與實證依據。三方的爭論，為投資者理解這一潛在的結構性風險提供了重要參照。Citrini的警示：從SaaS崩塌到系統性風險Citrini的悲觀敘事以SaaS行業為起點。報告指出，借助Claude Code或Codex等AI工具，一名有能力的開發者如今可在數周內複製一款中端SaaS產品的核心功能。這直接動搖了SaaS行業賴以為生的訂閱收入模式。然而，Citrini真正令人警惕的論點，並非軟體公司本身的衰退，而是由此引發的經濟惡性循環：AI能力提升→企業縮減薪資支出→消費疲軟→利潤縮小→企業購入更多AI能力。報告將這一過程稱為"智能替代螺旋"——大量白領工人被推入零工經濟，壓低工資水平，進而拖累整體經濟活動。Citrini還指出，消費支出佔美國GDP的70%，而作為“新僱員”的機器，在可支配商品方面的消費為零。與此同時，政府財政將面臨雙重壓力：在已有大規模財政赤字和債務負擔的背景下，稅收收入下滑，卻需向家庭轉移更多資金。報告還警示了金融市場的連鎖風險，包括軟體相關私人信貸違約衝擊保險公司，以及約13兆美元美國抵押貸款市場面臨的償付風險——"2008年，貸款從第一天起就是壞帳；而在這個場景中，貸款起初質量良好，只是世界在其發放之後發生了變化。"Citadel的反駁：三個理由證明“智能替代螺旋”不會發生Citadel Securities對Citrini的核心假設提出了系統性反駁。資料層面，Citadel指出，軟體工程師職位發佈量同比上升11%，而聖路易斯聯儲關於AI職場應用的跟蹤資料“幾乎未顯示任何迫在眉睫的替代風險”。宏觀邏輯層面，Citadel援引國民收入核算恆等式Y=C+I+G+(X−M)Y=C+I+G+(X−M)展開論證：若AI驅動生產率提升並推動實際GDP增長，則需求側必有消費、投資、政府支出或淨出口中的一項相應擴張。“一個經濟體不可能在產出增加的同時實現銷售減少，基本數學邏輯與資本主義動機均不允許這種情況發生。”歷史先例層面，Citadel認為蒸汽動力、電氣化、內燃機乃至電腦的普及，均遵循技術擴散的S曲線——在加速階段之後，隨著組織整合成本上升、監管介入及邊際回報遞減，技術採納速度趨於平穩。即便Citrini對AI長期影響的判斷精準，其實現速度也將顯著慢於假設，這一緩衝期足以支撐勞動力市場、企業與政府完成調整。報告援引凱恩斯1930年的著名預言作為佐證：凱恩斯曾預期，生產率提升將令21世紀初的周工時縮短至15小時。其對生產率走勢的判斷雖被證實，但對勞動力市場的推演卻落空——“社會並未大幅減少工作，而是大幅增加了消費。Bianco：傑文斯悖論如何否定AI替代論Bianco從另一視角切入，其核心論點是：Citrini的“致命缺陷”在於假設人類面臨的問題數量是有限的。Bianco援引傑文斯悖論指出，當技術使某件事變得更高效時，對該事物的需求往往爆發式增長而非收縮。若AI將起草訴狀的成本壓至接近零，律師不會賦閒在家，反而會提起更多訴訟，進而衍生出對法律辯護和法官的新增需求。Bianco進一步區分了“AI自動化的是工作中那一部分”這一關鍵變數。他以倫敦計程車司機為例：GPS自動化了“記憶2.5萬條街道”這一稀缺技能，導致市場湧入大量競爭者，工資被攤平；而電腦消除了會計工作中重複性的簡單部分，反而使會計師得以轉向更高價值的財務諮詢，工資隨之上升。“勞動力市場的結果，完全取決於AI自動化的是工作中稀缺的高判斷力部分，還是重複性的輔助部分。”Bianco認為，AI消除的是知識工作中簡單、重複的環節，從而使從業者更具價值。這與Citrini的判斷形成直接對立——後者認為，只要自動化速度足夠快、規模足夠大，無論剩餘工作是否更有價值，勞動力市場都無法消化這一沖擊。三方共識：速度才是關鍵變數儘管三方在結論上存在明顯分歧，但在一個核心問題上形成了隱含共識：過渡期的速度決定一切。Bianco引入了“恩格斯停頓”這一歷史概念——工業革命期間，1790年至1840年的50年間，大規模失業未能被新就業崗位及時填補，由此催生了席捲全球的共產主義運動。Citrini的場景，本質上是一場現代版的“恩格斯停頓”，但速度更快，因而潛在衝擊更大。Bianco與Citadel並不否認過渡期風險，但認為，只要AI採用速度可控、制度性應對及時，這一缺口是可以管理的。三方均隱含認同：若就業崗位的消失速度長期超過新崗位的創造速度，即便生產率和企業利潤持續改善，政治與社會後果也將不容忽視。就投資者而言，Citrini所描述的2028年場景目前仍屬尾部風險，而非基準情形。值得持續追蹤的關鍵指標包括：白領崗位職位空缺數量、知識密集型產業的實際工資增速，以及高收入家庭的消費支出走勢。若上述指標同步惡化，Citrini所描繪的負反饋循環或將從理論推演轉變為現實威脅。 (invest wallstreet)
Citrini Research：AI浪潮下的就業寒冬，會是下一場大蕭條的潛在導火線？
科技#Citrini Research#智能替代螺旋#AI替代白領